PER（株価収益率）
PER（倍）= 株価 ÷ 1株当たり当期純利益（EPS）
EPS（円）= 当期純利益 ÷ 発行済株式総数
- 条件: 当期純利益80億円、発行済株式総数2億株、株価800円
- EPS = 80億円 ÷ 2億株 = 40円
- PER = 800円 ÷ 40円 = 20倍
- 引っかけ: EPSを出さずに「80億÷800円」と割らせる肢
PBR（株価純資産倍率）
PBR（倍）= 株価 ÷ 1株当たり純資産（BPS）
BPS（円）= 純資産 ÷ 発行済株式総数
純資産 = 総資産 − 総負債
- 条件: 総資産900億円、総負債500億円、発行済株式総数2億株、株価800円
- 純資産 = 900 − 500 = 400億円。BPS = 400億円 ÷ 2億株 = 200円
- PBR = 800円 ÷ 200円 = 4倍
- 引っかけ: 総資産をそのまま純資産として割らせる肢
ROE（自己資本利益率）
ROE（%）= 当期純利益 ÷ 自己資本（期首・期末の平均）× 100
自己資本 = 純資産 −（株式引受権 ＋ 新株予約権 ＋ 非支配株主持分）
分母は期首と期末の平均です。
- 条件: 当期純利益90百万円、自己資本は期首1,400百万円・期末1,600百万円
- 平均自己資本 = (1,400 ＋ 1,600) ÷ 2 = 1,500百万円
- ROE = 90 ÷ 1,500 × 100 = 6.0%
- 引っかけ: 期末の1,600だけで割らせる肢（5.6%になる）
EV/EBITDA倍率
EV/EBITDA倍率（倍）= EV ÷ EBITDA
EV（企業価値）= 時価総額 ＋ 有利子負債 − 現金預金 − 短期有価証券
EBITDA = 税引前利益 ＋ 支払利息 ＋ 減価償却費
答えは小数第2位以下を切り捨てます。
- 条件: 時価総額120,000百万円、有利子負債40,000百万円、現金預金（短期有価証券を含む）10,000百万円、EBITDA 22,000百万円
- EV = 120,000 ＋ 40,000 − 10,000 = 150,000百万円
- EV/EBITDA = 150,000 ÷ 22,000 = 6.81… → 6.8倍
- 引っかけ: 現金預金を「足す」肢。式に無い数字（資本金・売上高）が混ざる
受渡代金
受渡代金（買い）= 約定代金 ＋ 委託手数料（＋消費税）
受渡代金（売り）= 約定代金 − 委託手数料（− 消費税）
買いは足す、売りは引くです。消費税は手数料にだけかかります。
- 条件: 1株1,250円で1,000株を買付け。委託手数料5,000円、消費税10%
- 約定代金 = 1,250円 × 1,000株 = 1,250,000円。手数料＋消費税 = 5,000円 × 1.1 = 5,500円
- 受渡代金 = 1,250,000 ＋ 5,500 = 1,255,500円
- 引っかけ: 消費税を約定代金にかける肢。売りなのに足す肢
権利落相場
権利落相場 = 権利付相場 ÷ 分割比率
1,500円で1株を1.5株に分割なら 1,500 ÷ 1.5 = 1,000円です。
五肢での出方
- 1問に2つの指標が絡む形（PBRとPER、ROEと配当性向）
- 表から使う数字だけを拾い、EPS・BPSを先に出す
- 合わない肢を消す。配当性向は計算③財務